Comprar un negocio, un consultorio o una cartera de clientes: SBA 7(a), pagarés del vendedor, earnouts y compra de participación de socios.
La compra de un negocio existente suele financiarse con una combinación de deuda de un prestamista, un pagaré del vendedor (seller note) y el capital propio del comprador. El SBA 7(a) es el préstamo de adquisición más usado por los pequeños negocios porque la garantía permite plazos largos y compras con mucho crédito mercantil (goodwill) que un prestamista convencional descontaría. El financiamiento del vendedor cubre la brecha entre el precio y lo que un prestamista está dispuesto a prestar, y un earnout puede ligar parte del precio al desempeño futuro.
Los prestamistas de adquisiciones analizan el flujo de efectivo histórico del negocio objetivo, la experiencia del comprador en la industria, el plan de transición y el capital de trabajo que queda después del cierre. Los consultorios y las carteras de clientes, como las dentales, contables y de seguros, tienen prestamistas especializados propios. Estas guías explican la estructura de capital, la valuación como la ven los prestamistas, la compra de participación de socios y los documentos que llevan una adquisición al cierre.
Préstamos para consultorios médicos: financiamiento para médicos, clínicas y urgencias — Los préstamos para consultorios médicos los otorgan prestamistas especializados, prestamistas SBA 7(a), bancos y prestamistas de equipo para abrir, comprar o expandir un consultorio. Qué financia cada uno y qué lee el analista en el reporte de antigüedad.
Financiar la adquisición, fusión o compra de socios de un despacho jurídico — El financiamiento para adquirir un despacho jurídico combina un SBA 7(a) o deuda bancaria con un pagaré al vendedor y a veces un earn-out, valuado según si los clientes siguen a la práctica. Cómo se valúa, estructura y financia.
Financiamiento para compradores de deuda: fondear la compra de carteras castigadas — Los compradores de deuda fondean carteras con líneas especializadas sobre cobros modelados, socios de capital que comparten recuperaciones y compromisos de flujo futuro, no con préstamos bancarios. Qué modelan los prestamistas y qué datos llevar.
Financiar la compra de un bar existente: SBA, notas del vendedor y alternativas — Un bar existente se compra con un préstamo SBA 7(a), una nota del vendedor y capital del comprador, o con bienes raíces y financiamiento del vendedor cuando la SBA no aplica. Cómo valúan un bar, cuándo se transfiere la licencia y el efectivo al cierre.
Préstamos para vinaterías y licorerías: inventario, compra y expansión — Las licorerías se financian con más facilidad que los bares: SBA 7(a) para compras, préstamos de bienes raíces, capital de trabajo y equipo. Las líneas de inventario son raras porque un prestamista no puede vender alcohol, y la licencia varía por estado.
¿Cuánto enganche necesito para comprar un negocio?
Depende del prestamista, del negocio y de la estructura. Las adquisiciones SBA suelen requerir una aportación de capital del comprador, parte de la cual a veces puede cubrirse con un pagaré del vendedor en standby (subordinado y sin pagos) bajo las reglas actuales de la SBA, lo que el prestamista confirma operación por operación. Los préstamos de adquisición convencionales normalmente piden más capital.
¿Qué revisan los prestamistas al financiar la compra de un negocio?
Los prestamistas revisan las declaraciones de impuestos y los estados financieros del negocio objetivo de varios años, el flujo de efectivo que queda para pagar la deuda después del sueldo del comprador, el contrato de compraventa y la valuación, la experiencia y el crédito del comprador, y el plan para la transición del vendedor y los empleados clave.
¿Un pagaré del vendedor puede ayudar a financiar una adquisición?
Sí. Un pagaré del vendedor cubre parte del precio y el comprador lo paga con el tiempo, lo que reduce el monto que el prestamista debe prestar y muestra la confianza del vendedor en el negocio. Los prestamistas suelen poner condiciones sobre cómo y cuándo puede pagarse el pagaré del vendedor.