Préstamos de petróleo y gas: préstamos a plazo, líneas de crédito y adelantos garantizados con pozos
Préstamos a plazo, líneas de crédito, facilidades de desarrollo y adelantos garantizados con pozos para programas de perforación, reparaciones de pozos, infraestructura y crecimiento, dimensionados según lo que el proyecto va a producir.
Tipos de préstamo según lo que vas a financiar
Un préstamo de petróleo y gas se ajusta al destino de los fondos y a la garantía que lo respalda. Un mismo operador puede tener tres de estos al mismo tiempo.
- Perforación y terminación: una facilidad de desarrollo o un adelanto garantizado con el pozo que financia el AFE y se paga con la producción del pozo nuevo
- Préstamos sobre producción y líneas basadas en reservas: una base de préstamo (borrowing base) sobre reservas probadas desarrolladas en producción, redeterminada conforme cambian la producción y los precios
- Reparaciones de pozos (workovers), reterminaciones y pozos de relleno: préstamos a plazo más pequeños o disposiciones contra la producción existente para recuperar volúmenes
- Infraestructura: pozos de disposición de agua salada, líneas de recolección, baterías de tanques y compresión, analizados sobre contratos o volumen manejado
- Préstamos empresariales a plazo y líneas de crédito: capital de trabajo general para una empresa operadora con ingreso neto estable
- Préstamos de adquisición: deuda senior sobre la compra de una propiedad en producción, normalmente combinada con financiamiento del vendedor y capital propio
Cómo se dimensiona un préstamo para proyecto
Los prestamistas no financian un proyecto porque cueste cierta cantidad; lo financian porque las reservas lo van a pagar. El reporte de reservas se corre con el escenario de precios (price deck) del propio prestamista, normalmente por debajo de la curva a futuro, y el valor de las reservas probadas desarrolladas en producción lleva la mayor parte del peso. Las localizaciones probadas no desarrolladas reciben un castigo fuerte o ninguno hasta que se perforan. El préstamo es entonces una fracción de ese valor presente ajustado por riesgo, con una amortización que sigue la curva de declinación para que el prestamista cobre mientras el pozo todavía es fuerte.
Para un préstamo de perforación de un solo pozo o de un programa pequeño, el prestamista también revisa el historial del operador en pozos vecinos, el diseño de terminación, el AFE contra el costo real en pozos anteriores y si el operador tiene capital propio en juego. Un AFE conservador con una curva tipo creíble de pozos cercanos se financia; un pozo exploratorio especulativo generalmente no, al menos no con deuda.
Estructuras que verás en una hoja de términos
Espera un calendario de disposiciones ligado a hitos de perforación, pago solo de intereses hasta la terminación y después amortización con la producción. Los covenants suelen incluir una razón mínima de cobertura de garantía, límites a deuda adicional, requisitos de cobertura sobre una parte de la producción y un barrido de efectivo (cash sweep) si la cobertura baja. Algunos prestamistas privados de desarrollo toman una pequeña regalía sobreimpuesta o una participación en utilidades netas además del interés; lo incluimos en la comparación para que no quede oculto.
Qué se necesita para cerrar, y cuánto tarda
Las facilidades respaldadas por equipo y por cuentas por cobrar se cierran en semanas. Un préstamo de perforación o de producción normalmente tarda de cuatro a diez semanas, la mayor parte en la revisión de ingeniería y de título del prestamista. El expediente que se cierra más rápido tiene listos desde el primer día un reporte de reservas actualizado de un tercero, estados de operación de los arrendamientos, historial de producción por pozo, opiniones de título, órdenes de división, el convenio de operación conjunta, una relación de gravámenes y estados financieros actuales.
MercFinancial es una correduría de financiamiento comercial, no un prestamista. La aprobación, el monto del préstamo, la tasa, el plazo y el desembolso los decide la fuente de financiamiento con base en la solidez del expediente; nada en esta página es una oferta ni un compromiso de préstamo.
Preguntas frecuentes
¿Puedo obtener un préstamo para perforar un pozo?
Sí, si es un pozo de desarrollo con una curva tipo creíble y el operador tiene historial. Los prestamistas financian la perforación y la terminación mediante facilidades de desarrollo o adelantos garantizados con el pozo que se pagan con la producción, y los operadores e inversionistas también pueden financiar su parte del AFE con una línea sobre working interest. La exploración pura normalmente se financia con capital, no con deuda.
¿Cuánto puede pedir prestado un operador con garantía de pozos en producción?
Una fracción del valor presente ajustado por riesgo de las reservas probadas desarrolladas en producción, calculado por el prestamista con su propio escenario de precios. La fracción y el escenario de precios varían según el prestamista y el mercado, y por eso los mismos pozos respaldan montos de préstamo muy distintos con prestamistas distintos. Un reporte de reservas es el punto de partida para cualquier respuesta seria.
¿Qué tasa de interés tienen los préstamos de petróleo y gas?
No hay una sola tasa. Las facilidades sobre equipo y cuentas por cobrar se cotizan cerca del crédito comercial convencional; los préstamos de desarrollo y de producción de prestamistas privados se cotizan según el riesgo energético y pueden sumar comisiones o una pequeña regalía. Las líneas sobre working interest a través de MercFinancial pueden tener una tasa introductoria de 0% para acreditados calificados durante 12 a 18 meses, y después una tasa referenciada a un índice. Cada hoja de términos se muestra con su costo de capital completo.
¿Necesito coberturas para obtener un préstamo de petróleo y gas?
Para una línea basada en reservas, normalmente sí, sobre una parte de la producción durante los primeros uno a tres años; protege la base de préstamo y el prestamista con frecuencia la exige como condición para desembolsar. Los préstamos a plazo más pequeños, los préstamos de equipo y las líneas sobre working interest generalmente no requieren un programa de coberturas.
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